企業(yè)成長(zhǎng)能力是隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場(chǎng)占有率持續(xù)增長(zhǎng)的能力，反映了企業(yè)未來的發(fā)展前景。

本文為企業(yè)價(jià)值系列之【成長(zhǎng)能力】篇，共選取38家通用航空企業(yè)作為研究樣本，并以營收復(fù)合增長(zhǎng)、扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)、經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)等為評(píng)價(jià)指標(biāo)。

數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢(shì)；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

通用航空成長(zhǎng)能力前十企業(yè)：

第10 新晨科技

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)12.53%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)-14.30%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)為負(fù)

主營產(chǎn)品：軟件開發(fā)為最主要收入來源，收入占比45.34%，毛利率24.76%

公司亮點(diǎn)：新晨科技是國內(nèi)少數(shù)同時(shí)為金融行業(yè)和空管行業(yè)提供專業(yè)化信息服務(wù)的供應(yīng)商之一。

第9 應(yīng)流股份

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)9.50%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)26.27%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)為負(fù)

主營產(chǎn)品：泵及閥門零件為最主要收入來源，收入占比52.10%，毛利率33.13%

公司亮點(diǎn)：應(yīng)流股份渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)已向國際認(rèn)證機(jī)構(gòu)遞交認(rèn)證材料，將轉(zhuǎn)入多領(lǐng)域應(yīng)用平臺(tái)樣機(jī)組裝及預(yù)批生產(chǎn)準(zhǔn)備階段。

第8 萬豐奧威

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)23.74%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)34.54%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)-12.31%

主營產(chǎn)品：汽車金屬輕量化零部件為最主要收入來源，收入占比82.95%，毛利率20.40%

公司亮點(diǎn)：萬豐奧威通過收購鉆石奧地利、鉆石加拿大等國際知名通用航空飛機(jī)公司，成為世界固定翼通用飛機(jī)制造前三強(qiáng)。

第7 國?？萍?/span>

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)-5.43%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)14.52%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)7.17%

主營產(chǎn)品：雷達(dá)裝備及相關(guān)系統(tǒng)為最主要收入來源，收入占比65.82%，毛利率33.52%

公司亮點(diǎn)：國?？萍?/span>雷達(dá)相關(guān)產(chǎn)品主要包括空管雷達(dá)、氣象雷達(dá)、氣象應(yīng)用與服務(wù)系統(tǒng)等。

第6 航發(fā)科技

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)18.19%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)為負(fù)，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)為負(fù)

主營產(chǎn)品：內(nèi)貿(mào)航空及衍生產(chǎn)品為最主要收入來源，收入占比73.79%，毛利率10.81%

公司亮點(diǎn)：航發(fā)科技民用航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)零部件產(chǎn)品主要向部分國際知名發(fā)動(dòng)機(jī)公司提供。

第5 通裕重工

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)1.96%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)-21.65%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)為負(fù)

主營產(chǎn)品：風(fēng)電主軸(含鍛造、鑄造主軸)為最主要收入來源，收入占比23.03%，毛利率23.68%

公司亮點(diǎn)：通裕重工孫公司在無人機(jī)研發(fā)制造、有人機(jī)及無人機(jī)系統(tǒng)應(yīng)用等領(lǐng)域展開項(xiàng)目合作。

第4 中航高科

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)23.56%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)42.09%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)64.08%

主營產(chǎn)品：新材料產(chǎn)品為最主要收入來源，收入占比96.59%，毛利率36.79%

公司亮點(diǎn)：中航高科子公司中航復(fù)材目前正積極推進(jìn)航空復(fù)合材料技術(shù)在民用飛機(jī)、汽車、軌道交通和新能源等領(lǐng)域的應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化。

第3 森麒麟

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)15.64%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)-7.28%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)-21.80%

主營產(chǎn)品：輪胎為最主要收入來源，收入占比99.86%，毛利率25.12%

公司亮點(diǎn)：森麒麟已進(jìn)入中國商飛CR929潛在供應(yīng)商名錄、C909及C919培育供應(yīng)商名錄。

第2 四川九洲

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)8.50%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)為負(fù)，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)-20.81%

主營產(chǎn)品：智能終端產(chǎn)品為最主要收入來源，收入占比60.32%，毛利率16.39%

公司亮點(diǎn)：四川九洲是國內(nèi)唯一的“國家空管監(jiān)視與通信系統(tǒng)工程技術(shù)研究中心”的實(shí)施載體。

第1 廣聯(lián)航空

成長(zhǎng)能力：營收復(fù)合增長(zhǎng)45.19%，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)23.36%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)為負(fù)

主營產(chǎn)品：航空航天零部件及無人機(jī)為最主要收入來源，收入占比69.36%，毛利率49.15%

公司亮點(diǎn)：廣聯(lián)航空產(chǎn)品包括航空工裝、航空零部件和無人機(jī)，覆蓋軍用和民用航空工業(yè)各領(lǐng)域。

通用航空成長(zhǎng)能力前十企業(yè)，近三年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)、扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)、經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)：